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2014中级会计职称考试《财务管理》学习:目标现金余额的确定

2014-07-10 09:14 来源:财考网 

  2014年中级会计职称备战已经开始,为了方便备战2014中级会计职称考试的学员,财考网精心为大家整理了中级会计职称考试各科目知识点,希望对广大考生有帮助

  目标现金余额(最佳现金持有量)的确定

  (一)成本模型

  1.相关成本

  2.最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+短缺成本)

  3.现金余额的调节及转换成本

  1)调节现金余额,均衡机会成本与短缺成本

  i.现金多余时,转换为有价证券;

  ii.现金不足时,将有价证券转换成现金。

  2)转换成本:现金同有价证券之间相互转换的成本,分为两类:

  i.与委托金额(转换额)相关;

  ii.与转换次数有关:现金持有量(每次有价证券变现额)越少,证券变现次数越多,转换成本越高。

  (二)随机模型(米勒-奥尔模型)

  1.适用情况:现金流入、流出不稳定

  2.模型原理——确定目标现金余额的范围

  1)对现金持有量确定一个控制区域,定出上限(H)和下限(L);

  2)当企业现金余额在上限和下限之间波动时,表明企业现金持有量处于合理水平,无需进行调整;

  3)当现金余额达到上限H时,将部分现金转换为有价证券,使现金余额回到回归线R;

  4)当现金余额下降到下限L时,卖出部分证券,使现金余额回到回归线R。

  3.计算公式

  1)最低控制线L:取决于模型之外的因素,由现金管理部经理在综合考虑短缺现金的风险程度、公司借款能力、公司日常周转所需资金、银行要求的补偿性余额等因素的基础上确定。

  2)回归线:R=

  3)最高控制线:H=3R-2L,等价转化形式:H-R=2(R-L),即上限与回归线之间的距离,是回归线与下限之间距离的两倍。

  其中:b——(每次)证券转换为现金或现金转换为证券的成本

  i——以日为基础计算的现金机会成本(有价证券的日利率)

  δ——公司每日现金流变动的标准差

  4.特点

  1)符合随机思想,适用于所有企业现金最佳持有量的测算;

  2)建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下,计算出来的现金持有量比较保守。

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