2014年中级会计职称备战已经开始,为了方便备战2014中级会计职称考试的学员,财考网精心为大家整理了中级会计职称考试各科目知识点,希望对广大考生有帮助。
发行普通股股票
(一)股票的特征与分类
1.股票的特征
1)永久性:属于公司的长期自有资金,没有期限,不需归还;
2)流通性:股票在资本市场上可以自由转让、买卖和流通;
3)风险性:股东为企业风险的主要承担者
风险表现形式:股票价格的波动性、红利的不确定性、破产清算时股东处于剩余财产分配的最后顺序;
4)参与性:股东作为股份公司的所有者,拥有参与企业管理的权利。
2.股东的权利
1)公司管理权:重大决策参与权、经营者选择权、财务监控权、公司经营的建议和质询权、股东大会召集权等;
2)收益分享权
3)股份转让权
4)优先认股权
5)剩余财产要求权
3.股票的种类
1)股东权利和义务——普通股VS优先股
i. 普通股:股东享有平等的权利、义务,不加特别限制,股利不固定;
ii. 优先股:相对于普通股具有一定优先权,表现为股利分配优先权和分取剩余财产优先权,优先股股东在股东大会上无表决权,在参与公司经营管理上受到一定限制,仅对涉及优先股权利的问题有表决权。
2)票面有无记名——记名股票VS无记名股票
我国《公司法》规定,公司向发起人、国家授权投资机构、法人发行的股票,为记名股票;向社会公众发行的股票,可以为记名股票,也可以为无记名股票。
3)发行对象和上市地点
i. A股:境内公司发行、以人民币标明面值、境内以人民币认购和交易
ii. B股:境内公司发行、以人民币标明面值、境内以外币认购和交易
iii.H股(香港)、N股(纽约)、S股(新加坡):注册地在内地,境外上市
(二)股份有限公司的设立、股票的发行与上市
1.股份有限公司的设立(一般了解)
2.股份有限公司首次发行股票的一般程序(一般了解)
3.股票上市的目的与不利影响
1)股票上市的目的
i. 便于筹措新资金
ii. 促进股权流通和转让
iii.促进股权分散化,完善公司治理结构
iv. 便于确定公司价值
2)股票上市的不利影响
i. 上市成本较高,手续复杂严格
ii. 较高的信息披露成本
iii. 信息公开的要求可能会暴露公司的商业机密
iv. 股价有时会歪曲公司的实际情况,影响公司声誉
v. 可能会分散公司的控制权,造成管理上的困难
4.股票上市条件(一般了解)
5.股票上市的暂停、终止与特别处理
特别处理期间的股票交易遵循下列规则:①股票报价日涨跌幅限制为5%;②股票名称改为原股票名前加“ST”;③上市公司的中期报告必须经过审计。
(三)上市公司的股票发行
1.股票发行方式
1)首次上市公开发行股票(IPO):股份有限公司对社会公开发行股票并上市流通和交易。
2)上市公开发行股票:股份有限公司已经上市后,通过证券交易所在证券市场上对社会公开发行股票。
3)非公开发行股票:上市公司采用非公开方式,向特定对象(老股东或新投资者)发行股票的行为,也叫定向募集增发;定向增发往往导致股权结构发生较大变化,甚至发生股权变更。
2.公司设立时,上市公开发行股票VS非上市不公开发行股票
1)优势:发行范围广,发行对象多,易于足额筹集资本,有利于提高公司知名度;
2)缺点:审批手续复杂严格,发行成本高。
3.再融资时,上市公司VS非上市公司定向增发的优势
1)有利于引入战略投资者和机构投资者;
2)有利于利用上市公司的市场化估值溢价,将母公司资产通过资本市场放大,从而提升母公司的资产价值;
3)定向增发是一种主要的并购手段,特别是资产并购型定向增发,有利于集团企业整体上市,并同时减轻并购的现金流压力。
(四)引入战略投资者
1.战略投资者的概念与要求
1)概念:与发行人具有合作关系或有合作意向和潜力,与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人。
2)要求:
i. 与公司的经营业务联系紧密;
ii. 出于长期投资目的而较长时期地持有股票;
iii.具有相当的资金实力,且持股数量较多。
2.引入战略投资者的作用
1)提升公司形象,提高资本市场认同度;
2)优化股权结构,健全公司法人治理(战略投资者可以分散公司控制权、参与公司管理);
3)提高公司资源整合能力,增强公司的核心竞争力(战略投资者可带来先进技术和广阔市场);
4)达到阶段性的融资目标,加快实现公司上市融资的进程。
(五)发行普通股筹资的特点
1.出资方式主要为货币资金——不易尽快形成生产能力
2.控制权分散
1)所有权与经营权相分离,分散公司控制权,有利于公司自主管理、自主经营
2)容易被经理人控制,流通性强的股票交易,也容易被恶意收购
3.以股票作为媒介
1)能增强公司的社会声誉(股东大众化,带来了公司的广泛的社会影响,有利于上市公司通过市场确认价值);
2)促进股权流通和转让,便于吸收新的投资者(便于股票的流动和转让);
3)筹资费用较高,手续复杂;
4)没有固定的股息负担,资本成本较低(相对于吸收直接投资)。