证券从业《证券市场基础知识》知识：金融期权的理论价格

金融期权的理论价格

·金融期权价格理论上由两个部分组成：

1、内在价值。也称履约价值，是期权买方如果立即执行该期权所能获得的收益。根据协定价格与基础资产市场价格的关系，可分为实值期权、虚值期权和平价期权。对看涨期权，市场价格高于协定价格为实值期权，低于协定价格为虚值期权；对看跌期权，市场价格低于协定价格为实值期权，高于协定价格为虚值期权。若，市场价格等于协定价格均为平价期权。（下划T时点看涨和看跌期权内在价值公式）

2、时间价值。一般以期权的实际价格减去内在价值求得。

·凡是影响内在价值和时间价值的因素就是影响期权价格的因素：

1、协定价格与市场价格。

2、权利期间。在其他条件不变下，期权期间越长，期权价格越高，反之越低。

3、利率。尤其是短期利率的影响。利率对期权价格的影响是复杂的。

4、基础资产价格的波动性。波动性越大，期权价格越高。

5、基础资产的收益。由于分红付息，基础资产产生收益将使看涨期权价格下跌，使看跌期权价格上升（理解）。