2016年期货从业考试复习资料《期货基础知识》：股指期货

相对于现货市场，股指期货具有流动性好、交易成本低、对市场冲击小等特点。可以利用股指期货与股票、股票组合等其他金融工具构建各种灵活的组合方式，以实现经营目的。

（一）套期保值

既可以对现货指数进行套期保值，又可以对单只股票或特定的股票组合进行套期保值。

在套期保值的过程中，投资者还可以根据意愿，灵活调节整个资产组合的风险大小。

（二）投机套利

判断趋势，低买高卖。抓住价差，投机套利。

与股票现货市场上的投机相比，在股指期货市场投机所需资金量少，操作便利，而且由于期货投资的杠杆效应，这种投机具有成倍放大收益的作用。

（三）作为组合管理或企业发行或回购股票的工具

1.组合管理。机构性投资者长期看好该组合，但是又预测市场有短期下跌的风险。可以用股指期货进行短期套期保值，待风险期过后，平仓期货，恢复对原组合的持有。实现长期持有和短期避险的双重目的。

2.企业熊市增发新股，通过回购方式来保证发行成功，为避免风险，上市公司可以同时卖出股指期货合约，对股票相应头寸进行套期保值，来规避股市系统风险，最大限度地保证增发计划的高效完成，为上市公司及时主动、最大限度地增发配股提供帮助。