期货从业《期货基础知识》知识点：股指期货买入套期保值

进行买入套期保值的情形主要是：投资者在未来计划持有股票组合，担心股市大盘上涨而使购买股票组合成本上升。

【例】某机构在4月15日得到承诺，6月10日会有300万元资金到账。该机构看中A、B、C三只股票，现在价格分别为20元、25元、50元，如果现在就有资金，每个股票投入100万元就可以分别买进5万股、4万股和2万股。由于现在处于行情看涨期，他们担心资金到账时，股价已上涨，就买不到这么多股票了。于是，采取买进股指期货合约的方法锁定成本。

假定相应的6月到期的期指为2500点，每点乘数为100元。三只股票的β系数分别为1.5、1.3和0.8，则首先得计算应该买进多少期指合约。

1.计算股票组合的β系数：

β=（1.5+1.3+0.8）÷3＝1.2

2.计算应该买进的期指合约数：

1.2×3000000/（2500×100）＝14.4张≈15张

6月10日，该机构如期收到300万元，这时现指与期指均已涨了10%，即期指已涨至2750点，而三只股票分别上涨至23元（上涨15%）、28.25元（上涨13%）54元（上涨8%）。如果仍旧分别买进5万股、4万股和2万股，则共需资金：23元×5万股＋28.25元×4万股＋54元×2万股＝336万元，显然，资金缺口为36万元。