基金从业《证券投资基金》知识点：宏观经济指标分析

（一）宏观经济指标

1.国内生产总值（GDP）：衡量一个国家或地区的综合经济状况，指某一特定时期内在本国（或本地区）领土上所生产的产品和提供的劳务的价值总和，是衡量整体经济活动的总量指标。

另外，工业增长率表示工业生产总值的增长速度，代表经济景气程度。

2.通货膨胀：测量主要采用物价指数，如居民消费价格指数、生产者物价指数、商品价格指数。

3.失业率：评价一个国家或地区失业状况的主要指标，测度了经济运行中生产能力极限的运用程度。

4.预算赤字

（1）政府的预算赤字＝政府支出－政府收入。

（2）通过政府借债进行消除，大量政府借债会抬高利率，因为会增加经济中的信贷需求。

（3）过量的政府借债会对私人的借债产生“挤出”效应，从而使得利率上升，进一步阻碍企业投资。

5.采购经理指数（PMI）

（1）衡量制造业在生产、新订单、商品价格、存货、雇员、订单交货、新出口订单和进口八个方面状况的指数，是经济先行指标中重要的指标。

（2）PMI大于50，说明经济发展；PMI小于50，说明经济衰退。

6.利率：资金成本的主要决定因素。

7.汇率：直接影响本国产品在国际市场的竞争能力，从而对本国经济增长造成一定影响。

（二）经济周期

1.经济周期是根据实际国内市场总值将宏观经济运行划分为扩张期和收缩期。

2.投资者购买了周期性股票，一旦经济不景气，这些股票就会使投资者损失惨重。

（三）宏观经济政策分析

1.财政政策

（1）政府的支出和税收行为。政府支出的上升增加了对产品和劳务的需求，税收的减少也会增加消费者的收入，从而导致消费水平的提高。

（2）政府希望通过这些方法控制社会的投资和消费水平，从而提高经济增长率，增加就业水平或降低通货膨胀率。

2.货币政策

（1）通过控制货币供应量和影响市场的利率水平对社会总需求进行管理。

（2）方法：公开市场操作（央行在货币市场上买卖短期国债）、存款准备金率的调节、利率水平的调节。