基金从业考试问题解答之：跨市场ETF的T+0体现在哪里

跨市场ETF的T+0体现在哪里

一、目前上交所的跨市场ETF可实现T+0

实现这一方案的先决条件在于沪深300指数成份股约75%的权重均在上交所上市。

其中，深市现金替代部分由基金公司系统在10秒内完成。经测算，60秒套利的不确定性，有94.98%的可能在-0.05%~0.05%之间；5分钟套利的不确定性，有82.30%的可能在-0.1%~0.1%之间。10秒内的不确定性就更小，再乘上25%就更加微乎其微。

二、“T+0”的实际操作

（1）T日买入的股票T日可以即时用于申购；

（2）T日申购的ETF可T日实时在二级市场卖出；

（3）T日申购当日未卖出的基金份额，T+1日交收成功后T+2日可卖出和赎回，投资者赎回获得的股票当日可卖出。

（4）T日二级市场买入的ETF，T日可以即时赎回；

（5）T日赎回ETF，T日得到的沪市股票可T日卖出；卖出获得资金当日场内可用；不迟于T+3日办理深市股票现金替代交付。

由此为资金日内反复高频套利提供了基础。