银行从业资格考试《风险管理》知识点：经济资本配置

1.经济资本配置

商业银行除了采用限额管理、风险对冲等风险控制方法之外，还可以通过配置合理的经济资本来降低市场风险敞口。

经济资本配置通常采取自上而下法（Top-down Approach）或自下而上法（Bottom-up Approach）。

（1）自上而下法通常用于制订市场风险管理战略规划。商业银行可根据前期业务部门、交易员或交易产品的VaR占市场风险整体VaR的比例，在当期将经济资本（市场风险经济资本的计算可参照上一节市场风险监管资本的计算原理）自上而下逐级分解到对应业务部门、交易员或交易产品。根据投资组合原理，由于投资组合的整体VaR小于其所包含的每个单体VaR之和，因此，计算经济资本分配比例时应当对单体VaR进行适当的技术调整。

（2）自下而上法通常用于当期绩效考核。商业银行可根据各业务部门、交易员或交易产品的实际风险状况分别计算其所占用的经济资本，然后自下而上逐级累积。同样根据投资组合原理，累积所得的整体层面的经济资本应小于各单个经济资本的简单加总。

2.经风险调整的绩效评估

商业银行可根据业务部门、交易员或交易产品创造的收益及其所占用的经济资本，计算各自的经风险调整的资本收益率（Risk-Adjusted Return on Capital，RAROC）和经济增加值（Economic Value Added，EVA），以对不同的业务部门、交易员或交易产品的风险承担和盈利能力进行客观评价。RAROC的计算公式为：

RAROC（经风险调整的资本收益率）＝税后净利润/经济资本

经济增加值是指商业银行在扣除资本成本之后所创造的价值增加。经济增加值强调资本成本的重要性，督促金融机构降低运营过程中所承担的风险及占用的资本，达到增加金融机构价值的目的。经济增加值的计算公式为：

EVA=税后净利润－资本成本

=税后净利润－经济资本x资本预期收益率

=（RAROC－资本预期收益率）x经济资本

经风险调整的资本收益率和经济增加值可以用来评估交易员、投资组合各项交易以及业务部门的业绩表现，但前提条件是市场数据信息必须准确、真实，财务管理集中规范。

从现代商业银行管理特别是风险管理的角度来看，市场交易人员（或业务部门）的激励机制应当以经风险调整的资本收益率和经济增加值为参照基准。如果交易人员（或业务部门）在交易过程中承担了很高的风险，则其所占用的经济资本必然很多，因此即便交易人员（或业务部门）在当期获得了很高的收益，其真正创造的价值（经济增加值）也是有限的。

采用经风险调整的资本收益率和经济增加值这两项指标来评估交易人员和业务部门的业绩，有助于在商业银行内部树立良好的风险意识，并鼓励严谨的价值投资取向，从而减少甚至避免追逐短期利益的高风险投机行为。